Negociação de opções de venda cobertas

Opção Descoberta O que é uma Opção Descoberta Uma opção descoberta é um tipo de contrato de opções que não é apoiado por uma posição de compensação que ajudaria a mitigar o risco. Negociação nua, como é chamado, apresenta riscos significativos. No entanto, um contrato de opções descoberto pode ser rentável para o escritor se o comprador não pode exercer a opção porque é fora do dinheiro. Geralmente, as opções descobertas são adequadas apenas para investidores experientes e experientes que compreendem os riscos e podem pagar perdas substanciais. Também chamado de opção nua. BREAKING DOWN Opção Descoberta Se um participante no mercado vende uma opção de compra sem possuir o instrumento subjacente, a chamada é descoberta. Se o comprador exercer o seu direito de compra ao instrumento subjacente, a pessoa que vendeu a opção de compra (o escritor) terá de comprar o instrumento subjacente ao seu preço de mercado actual para cumprir o contrato. Devido aos riscos inerentes ao comércio de opções descobertas, muitos corretores restringem os detentores de conta de escrever posições de opções descobertas, limitando assim a exposição dos clientes ao risco de mercado ilimitado. Vendendo Opções de Venda Cobertas A Put Coberto é uma estratégia de alto risco que é usado para ações que são esperadas A queda no preço. É criado por curto-circuito do estoque subjacente e vender sua opção de venda associada. O coberto Put é uma posição de crédito, em que iniciar o comércio irá fornecer-lhe um pagamento inicial. Você receberá a receita inicial de cortar o estoque subjacente, bem como de vender ou escrever a opção de venda associada. Fechando o comércio exigirá que você compre para trás o estoque subjacente (que esperançosamente seja mais barato do que o que você shorted o para). Se o preço da ação está acima do preço de exercício das opções de venda, você pode deixá-lo expirar sem valor. No entanto, se o preço da ação está abaixo do preço de exercício opções, você precisará comprar a opção de volta. Como pode ser visto a partir dos diagramas acima, o coberto Put produz um perfil de lucro que favorece o preço das ações vai para baixo. Shorting o estoque subjacente significa que se o preço do estoque sobe, você vai incorrer em perdas ilimitadas que vai subir o mais alto o preço das ações sobe. Mas isso também significa que quanto mais o preço das ações cair, mais você ganha. A venda da opção de venda associada tem três efeitos nesta negociação. Em primeiro lugar, ele empurra o ponto de equilíbrio mais alto. Isso lhe dá uma maior margem de erro, que é o preço das ações pode subir mais alto antes de começar a incorrer em perdas. Em segundo lugar, vender a opção de venda aumenta o seu lucro. Enquanto o preço da ação está acima do preço de exercício das opções de venda, seu lucro será maior do que se você não tivesse vendido a opção de venda. O terceiro efeito é um efeito negativo em que limita o seu potencial de lucro com este comércio. Se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício das opções de venda, a opção de venda não mais expirará sem valor e você precisará comprá-lo de volta. Se o preço da ação cai mais baixo, os ganhos de curto-circuito do estoque subjacente irá corresponder e cancelar a perda incorrida de comprar de volta a opção de venda. Isso efetivamente significa que seu lucro é limitado quando o preço da ação cai abaixo do preço de exercício das opções de venda. A estratégia de cobertura é uma besta muito diferente em comparação com outras estratégias de baixa, como o Put Backspread ou Short Synthetic. Ou mesmo comércios simples, como a compra de uma opção de venda básica. É uma posição de crédito que não requer um investimento inicial, e realmente vem com um enorme excedente de crédito inicial. Você também vai começar a ver o lucro em um ponto de equilíbrio mais elevado. No entanto, isso vem com o risco de o preço das ações subindo e causando grandes perdas. A posição coberta é uma posição de crédito que fornece renda inicial. Você pode ganhar um lucro capped se o preço das ações cai. Mas pode incorrer em perdas ilimitadas se o preço das ações sobe. Colocado Put - Introdução O Covered Put, também conhecido como Selling Cover Puts, é uma variante menos conhecida da popular opção de opção Covered Call. Em uma chamada coberta, você compra ações e vende opções de compra contra ela, a fim de lucrar com um movimento estagnado ou otimista, enquanto em um coberto colocar, você ações curtas e, em seguida, vender opções de venda contra ele, a fim de lucrar com uma estancada ou movimento de baixa . Estudar a Chamada Coberta faz com que a Cobertura seja mais fácil de entender. Vender opções de venda neste caso é considerado coberto devido às ações curtas. Se as opções de colocação curta forem atribuídas. Serão entregues ações que abrangerão a posição de ações curtas. O coberto Put não é uma estratégia comum que a maioria dos comerciantes opção usar quando especular um movimento estagnado ou de baixa no estoque subjacente como um coberto Put tem um potencial de lucro limitado, juntamente com um potencial de perda ilimitada. Junte isso com o fato de que a maioria das ações aumentar ao longo do tempo, o coberto Put é sempre exposto ao perigo de perda ilimitada. Ao especular um movimento de baixa rápida sobre o estoque subjacente, a maioria dos comerciantes de opção preferem usar outras estratégias de baixa complexo que lucros de um movimento de baixa e estagnada sobre o movimento subjacente como o Bear Ratio Spread. Um coberto Put é mais comumente usado por parte comerciantes para aumentar os lucros de ações de curto prazo e também para proteger uma posição de ações curtas contra um ligeiro aumento no preço. No primeiro cenário, se o estoque subjacente cair para o preço de exercício das opções de venda vendidas, um faria a queda no preço sobre o estoque subjacente mais o prêmio sobre as opções vendidas como lucro. Neste caso, o prêmio sobre as opções de venda vendidas serve como lucros adicionais. No segundo cenário, o prêmio sobre as opções de venda serve para compensar a perda nas ações curtas caso o aumento subjacente de ações. Opções pessoais de negociação no mercado dos EUA Quando usar um coberto Pôr um deve usar um coberto Pôr quando se deseja aumentar os lucros quando shorting ações ou para proteger os curto partes Uma ligeira subida do preço. Como usar Covered Put Estabelecendo um Covered Put é extremamente simples. Tudo que você tem a fazer é escrever (vender para abrir) 1 contrato mais próximo da opção de colocar dinheiro para cada 100 ações que você curto. Covered Put Exemplo Supondo que você shorted 700 ações da QQQQ em 44. Venda para abrir 7 contratos de QQQQ Jan43Put. Potencial de Lucro de Colocado Põr: O lucro máximo Colocado Põr ocorre quando a ação fecha exatamente ao preço de exercício das opções de venda curtas à expiração. Covered Put Example Do exemplo acima. Assumindo o seu 700 QQQQ fechar em 43 após a expiração dos 7 contratos de QQQQ Jan43Put. Você fará o movimento 1 em QQQQ mais o valor do 7 Jan43Put que você escreveu como lucro. Essa situação ideal é, é claro, rara. Na maioria dos casos, as opções de venda de curto ou será no dinheiro ou fora do dinheiro na expiração. Quando o estoque subjacente está estagnado ou ligeiramente inferior após a expiração das opções de venda curtas, você vai lucrar com o valor total das opções de venda que você escreveu, com qualquer lucro do estoque. Covered Put Example Do exemplo acima. Assumindo o seu QQQQ curto 700 em 43.50 após a expiração dos 7 contratos de QQQQ Jan43Put. Você fará 0,50 do movimento QQQQ mais o valor total do 7 Jan43Put. Quando o estoque subjacente cair abaixo do preço de exercício das opções de venda de curto prazo após a expiração, mais ganho de valor nas ações curtas será compensado por um aumento equivalente no valor das opções de venda que você vendeu. Isso significa que se o estoque subjacente cair abaixo do preço de exercício das opções de venda curtas, a posição deixará de aumentar em valor. Covered Put Example Do exemplo acima. Assumindo o seu QQQQ 700 em 42 após a expiração dos 7 contratos de QQQQ Jan43Put. Você ganhará 2 das ações curtas, 1 do valor do prêmio das opções de venda curtas e perderá 1 no short Jan43Puts como ele vai 1 No Dinheiro para um ganho líquido de 2. Cálculo do Lucro da Coberta Pôr: Lucro Máximo - Preço de Exercício) Opção de Oferta Coberta Colocar Cálculos Supondo que você comprou 700 QQQQ fechar em 44 e vendeu 7 contratos de QQQQ Jan43Put 1,00. Lucro máximo (44 - 43) 1,00 2,00 Risco / Recompensa de Colocado Pôr: Lucro Máximo: Limitada Perda Máxima: Ilimitada Ponto de Ruptura de Cobertura Pôr: Ponto de Cessão para Riscos Colocados é o ponto onde a posição começará a perder dinheiro se o estoque subjacente Sobe em vez de queda. Oferta de Opção de Preço de Ações de Curto Prazo Mesmo com o exemplo acima. 44 1.00 45.00 Vantagens de colocar coberto: Capaz de lucrar, mesmo se o seu estoque permanece estagnado. Capaz de compensar perdas se o seu estoque sobe em vez de quedas. Não há margem necessária para escrever opções de venda. Desvantagens de coberto Put: Você deve continuar a manter suas ações curtas se você quiser manter as opções de venda curto. Seu corretor deve permitir que você curto estoques, em primeiro lugar. Ajustes para Puts coberto antes da validade: 1. Se você espera que o estoque subjacente caia drasticamente, você deve comprar para fechar as opções de venda curtas. Questões sobre Cover PutCovered Put Descrição A idéia é vender o estoque curto e vender um deep-in-the-money colocar que está negociando para perto de seu valor intrínseco. Isso gerará caixa igual ao preço de exercício das opções, que pode ser investido em um ativo com juros. Atribuição na opção de venda, quando e se isso ocorrer, irá causar a liquidação completa da posição. O lucro seria então o interesse ganhado em o que é essencialmente um desembolso zero. O perigo é que o estoque rallys acima do preço de exercício da put, caso em que o risco é aberto. Outlook Procurando um preço de estoque estável para ligeiramente cair durante a vida da opção. Uma perspectiva neutra a mais longo prazo não é necessariamente incompatível com esta estratégia, mas uma perspectiva de longo prazo de alta é incompatível. Resumo Esta estratégia é usada para arbitrar um put que está sobrevalorizado devido à sua característica de early-exercise. O investidor vende simultaneamente um in-the-money perto de seu valor intrínseco, vende o estoque e, em seguida, investe o produto em um instrumento ganhando a taxa de juros overnight. Quando a opção é exercida, a posição liquida no ponto de equilíbrio, mas o investidor mantém os juros auferidos. Ganhe rendimento de juros em desembolso inicial zero. Variações Esta discussão estratégia foca apenas uma variação que é uma estratégia de arbitragem envolvendo deep-in-money puts. Uma estratégia coberta pôr também poderia ser usado com um out-of-money ou at-themoney colocar onde a motivação é simplesmente ganhar prémio. Mas uma vez que uma estratégia coberta pôr o mesmo perfil de recompensa como uma chamada nua. Porque não basta usar a estratégia de chamada nua e evitar os problemas adicionais de uma posição estoque curto perda máxima A perda máxima é ilimitada. O pior que pode acontecer na expiração é que o preço das ações sobe muito acima do preço de exercício. Nesse ponto, a opção de venda cai fora da equação eo investidor é deixado com uma posição estoque curto em um mercado em ascensão. Desde que não há nenhum limite absoluto a como o estoque elevado pode se levantar, a perda potencial é também ilimitada. Um detalhe importante a observar: à medida que o estoque sobe, a estratégia realmente começa a incorrer em perdas quando o Delta da opção começa a diminuir (em termos absolutos). Ganho máximo Uma vez que o put é profundo no dinheiro, o ganho máximo é limitado a juros sobre o dinheiro inicial recebido mais qualquer valor de tempo na opção quando vendido. O melhor que pode acontecer é que o preço das ações permaneça bem abaixo do preço de exercício, o que significa que a opção será exercida antes de expirar e a posição será liquidada. O lucro / perda do estoque é o preço de venda menos o preço de compra, ou seja, onde o estoque foi vendido curto menos o preço de exercício da opção. Adicione a isso o prêmio recebido pela venda da opção e quaisquer juros auferidos. Tenha em mente que um valor intrínseco puts é igual ao preço de exercício menos o preço atual das ações. Assim, se a opção foi vendida pelo seu valor intrínseco em relação ao local em que o stock foi vendido a curto prazo, o exercício da opção resulta em lucro / perda zero (excluindo quaisquer juros vencidos). Lucro / Perda O lucro potencial é limitado aos juros auferidos sobre o produto das vendas a descoberto. Perdas potenciais são ilimitadas e ocorrem quando o estoque sobe bruscamente. Assim como no caso da chamada nua, que tem um perfil de retorno comparável, esta estratégia implica enorme risco e potencial de renda limitado e, portanto, não é recomendado para a maioria dos investidores. Breakeven O investidor quebra, mesmo se a opção é vendida para o valor intrínseco e atribuição ocorre imediatamente. Nesse caso, a opção deixa de existir ea posição de estoque curto também será fechada. Se o investidor fosse designado no mesmo dia, o dinheiro recebido das vendas a descoberto seria pago imediatamente, então não haveria tempo para ganhar qualquer interesse. O estoque atribuído será transferido diretamente para cobrir o short. Saldo do estoque de curto prazo em curto premiado Volatilidade Um aumento na volatilidade, todas as outras coisas iguais, teria um impacto negativo sobre esta estratégia. Time Decay A passagem do tempo terá um impacto positivo sobre esta estratégia, todas as outras coisas iguais. Risco de Atribuição Sim. Uma vez que a cessão liquida a posição dos investidores, o exercício antecipado significa simplesmente que nenhum interesse adicional é obtido da estratégia. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração Sim. No entanto, o risco é que as últimas notícias faz com que a opção de não ser exercido eo estoque é acentuadamente maior na segunda-feira seguinte. Um aumento acentuado no estoque é sempre uma ameaça a esta estratégia, e não apenas na expiração. Comentários Devido às suas recompensas muito limitadas, potencial de risco ilimitado e as complicações padrão de venda de ações curtas, esta estratégia de risco não é recomendada para a maioria dos investidores. Como uma questão prática, é um desafio para vender um profundo-in-the-money posto em seu valor intrínseco. Esta estratégia está incluída mais como um exercício acadêmico para entender os efeitos do custo de carry que como uma estratégia apropriada para o investidor típico. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. 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A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo: Máximo Lucro Prêmio Recebido - Comissões Pago Lucro Máximo Realizado Quando Preço do Preço de Ações Subjacente do Prêmio Subjacente Recebido Perda Preço do Subjacente - Preço de Venda do Subjacente - Prêmio Recebido Comissões Pagas Ponto (s) O preço subjacente ao qual se atinge o ponto de equilíbrio para a posição de venda coberta pode ser calculado utilizando a seguinte fórmula. Ponto de equilíbrio Preço de venda do prêmio subjacente recebido Exemplo Suponha que as ações da XYZ estão sendo negociadas em 45 em junho. Um comerciante de opções escreve um coberto colocar pela venda de um JUL 45 colocar para 200, enquanto curto 100 partes de ações XYZ. O crédito líquido tomado para entrar na posição é de 200, que é também o seu lucro máximo possível. No vencimento em julho, o estoque XYZ ainda está negociando em 45. O JUL 45 colocar expira sem valor, enquanto o comerciante cobre sua posição curta sem perda. No final, ele consegue manter todo o crédito tomado como lucro. Se, em vez disso, o estoque XYZ cai para 40 no vencimento, o short put expirará no dinheiro e vale 500, mas essa perda é compensada pelo ganho de 500 na posição de estoque curto. Assim, o lucro ainda é o crédito inicial de 200 tomadas em entrar no comércio. No entanto, se o estoque rally para 55 no vencimento, uma perda significativa resulta. A esse preço, a posição de estoque curto tomada quando XYZ estoque estava negociando em 45 sofre uma perda 1000. Subtraindo o crédito inicial de 200 tomadas, a perda resultante é de 800. Nota: Embora tenhamos coberto a utilização desta estratégia com referência a opções de ações, o coberto put é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros. Comissões Para facilitar a compreensão, os cálculos mostrados nos exemplos acima não levaram em conta os encargos de comissão, pois eles são quantidades relativamente pequenas (tipicamente cerca de 10 a 20) e varia de acordo com as corretoras de opção. No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem comer uma parte considerável de seus lucros no longo prazo. Se você trocar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que negociam grande número de contratos em cada comércio devem conferir OptionsHouse como eles oferecem uma baixa taxa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Naked Call Writing Uma estratégia alternativa, mas semelhante à escrita coberto coloca é escrever chamadas nuas. Escrita de chamada nua tem o mesmo potencial de lucro como a escrita de colocar coberto, mas é executado usando opções de chamada em vez disso. Pronto para começar a negociar Sua nova conta comercial é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, seus primeiros 100 negócios serão comissão livre (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição)